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2022年艺术品和古董投资策略研究报告 [复制链接]

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第一章行业概况

艺术品是艺术家智力劳动成果的结晶。作为一种特殊商品流通于艺术市场,与其他商品相同的是,它也具备普通商品的基本属性:使用价值和价值。不同的是,艺术品的使用价值体现在精神层面而不是物质层面上,它是以满足人们的某种审美需要和精神需要为目的的。因此,艺术品的使用价值受到主观因素的影响极大。

而古董则是为人所珍视的古代器物,是先人留给我们的文化遗产、珍奇物品。在这上面沉积着无数的历史、文化、社会信息,而这些信息是任何一件其他的器物所无法取代的。因为古董可以作为一种玩物,所以后来我们也称之为“古玩”。

图:艺术品分类

资料来源:资产信息网千际投行

一直以来古玩都是以实体店的方式进行交易的,一般是以线下的方式进行。现在随着网络时代的发展,有很多的古玩商家也把线下转化为了线上的交易方式,但是这样的现象所导致的是,新人可能很难深入地了解古玩市场。因为线下交易的方式,一是可以提升收藏者的辨别能力,另一个方面也可以让收藏者真实地去体验藏品。

根据统计,目前古玩市场消费者职业结构主要表现为:70%的投资者是普通人,包括工薪阶层、白领等客户群体;25%为商人;5%为收藏家。拥有专业知识技术的收藏者所占比例较少。

1.1市场规模

年,由于疫情的环境影响,全球艺术品(艺术品和古董)销售量以22.5%的降幅下降。年多数艺术经销商和拍卖行成功调整运营模式,线上线下齐头并进,艺术品(艺术品和古董)市场表现出巨大的弹性,销售量达到36.7百万,同比增长16.9%。

图:-年全球艺术品(艺术品和古董)销售量及增长

资料来源:资产信息网千际投行巴塞尔艺术展和瑞银联合发布的年度报告

年全球艺术品市场总销售额达到亿美元,较年增长29%。其中:艺术品经销商的销售额约为亿美元,同比增长18%,占53.30%;卖行的公开拍卖(不包括私人拍卖)销售额达到约亿美元,同比增长47%,占40.40%;私人洽购估计为41亿美元,同比增长32%,占6.3%。

年,美国艺术品和股东销售额为亿美元,占全球的43%,排名全球第一位;中国艺术品和古董销售额为亿美元,占全球的20%,排名全球第二位;英国艺术品和古董销售额为亿美元,占全球的17%;法国、德国、瑞士、西班牙艺术品和古董销售额分别占全球的7%、2%、2%、1%。

资料来源:资产信息网千际投行艺术经济学(年)

-年全球艺术品(按价值)市场份额TOP3国家及地区均为美国、中国、英国,美国一直保持全球第一位,且从年36%增长至43%的市场份额。

同时随着电子商务的快速发展,线上销售成为了艺术市场较重要的销售渠道之一,年以来,线上艺术品和古董销售规模呈增长趋势,特别是年以来,线上艺术品和股东销售规模增长迅猛,年线上艺术品和古董销售规模达到亿美元,创历史新高,年线上艺术品和古董销售规模达到亿美元,较年增长9亿美元。

资料来源:资产信息网千际投行艺术经济学(年)

1.2艺术品价格影响因素

决定艺术品价格的因素除了价值外,还有许多其它非价值的因素值得考虑。

作品本身因素

(1)作者的知名度:艺术品的市场价格,与该作品作者的知名度密切相关。作者的名声越响亮,其作品的市场价格相对就高。有时候一幅相当优秀的画作,因为画家的名气所限,价格总是上不去。而一张普普通通的画,只因是出自名家之手,价格却惊人的高。

(2)作品质量:一幅艺术作品的价值与市场价格有一定的联系,如果说作者的知名度是其作品的市场价格的重要因素,那么作品的质量则是市场价格的决定条件。买家所想要的都是精品,而不是普通的应酬之作。作品的精与劣影响着作品的价格。

(3)作品时间的久远和存世量:艺术品能流传并保存下来并非易事,因此一般情况下,距今历史越久远的东西,就越具有收藏保存价值,同样也越具有经济价值,故年代愈久,价格愈高。同时,“物以稀为贵”,作品的存世量愈少,相对而言其价格便愈高。按照供求规律,供不应求的作品,价格扶摇直上。这就是为什么画家去世后,价格往往会上升的原因。

(4)题材与风格和尺寸大小:如中国画分山水、花鸟、人物三科,中国书法有真、草、隶、篆、行五体。艺术品的尺寸对价格也有影响,通常幅式越大价格也越高,因为大幅式的书画都是给特定对象的,一般创作数量不会太多。当然有时一些比较小型的珍品,如手卷类,也会出现极高的价格。尺幅的形式、大小对于作品的卖点有一定的决定作用。

外部因素

艺术品价格还受到一定时代的历史背景、文化传承、艺术交流、审美心理、价值取向、经济状况、国家有关政策以及市场需求、媒介“炒作”程度等因素的制约。

(1)审美情趣的差异:审美情趣既有客观的社会标准,又具丰富的个性差异。艺术家的作品是一种个人的自由精神的产物,艺术家自身认为好的并非就能得到公众的认可或在一段时间内未能得到公众的认可。比如,梵高的画在生前得不到社会的理解,在其有生之年仅象征性地卖出一幅作品,而他死后,画价暴涨。

(2)艺术商业中介的作用:画廊、博物馆、经纪人、拍卖会、新闻工作媒体等作为艺术商业活动的中介,他们通过新闻炒作以提高作者的知名度或以其他方式渲染艺术品买卖气氛,对艺术品的价格起着非常重要的作用。合理的商业操作有助于促进艺术家的商业成功。

(3)人为的拉抬:健在画家的作品价格最不稳定的,其中最重要的原因就是人为的炒作。现代社会的宽松环境和开放心态,使许多人在利益的驱使力下,不择手段地包装、炒作作品,这在拍卖行中并不鲜见。

(4)买家与卖家的主观因素:艺术品的价格还与购买者的鉴赏水平、经济实力,以及当时的社会艺术环境等有一定的关系。一方面,拍卖行对拍卖活动的准备、展览、宣传、服务以及拍卖会现场组织能力、水平及工作质量,会对买家的欲望产生一定的影响。另一方面,个人的经济能力、偏爱和随机应变能力,对拍卖价格会起到重要作用。投资者、收藏者在拍卖中恶意较劲、斗气、争虚荣、不冷静等,也会影响到拍卖的价格走向。

时间因素

一种门类的艺术品影响力常常总是首先由某个境域开始,然后才逐渐地向外辐射传播的,它的市场交易价格也将与其所产生的艺术影响力、价值认同感大小成正比例。如中国传统瓷器与字画是同生孪生兄弟,但就因瓷器的影响力以及世人的认同感相对较强,它在国际艺术品市场的遭遇要远好于传统字画了。

另外,艺术品交易价格在短时间内具有相对垄断性,主要是由其原始创作具有不可重复性而表现出的稀缺性所致。但应该看到,有的艺术品问世之初交易价格较高,经过某段时间后却一落千丈。而有些情况却截然相反。

第二章运营模式和技术发展2.1产业链

艺术品行业产业链主要由艺术家、画廊和艺术品经纪人、拍卖公司和收藏者构成。艺术家作为艺术品产业链的上游生产者,在特定时期创作出独一无二的艺术作品提供给市场。画廊和艺术经纪人作为艺术品一级市场的主要参与者,为藏家或艺术家搜寻符合条件的交易对象,同时也可签约培养艺术家,筛选、包装,推广合格的艺术品进入市场流通。而拍卖公司作为二级市场的重要平台,从事中介服务,从艺术家和收藏家的手中收购精品,满足广大藏家的收藏和再投资需要。近些年拍卖公司所属的文化集团还计划在未来拓展艺术品金融、市场咨询、储藏保管等衍生服务。

图:产业链概览

资料来源:资产信息网千际投行国泰君安证券

成熟规范的艺术市场分为一、二级市场。一级市场包括画廊、文物商店,为收藏、陈列或销售艺术品的场所。画廊还负责发现、培育、推介艺术家,与画家签约,将其作品出售给收藏家。画廊作为签约代理机构,与批评家、经纪人、拍卖行、博物馆等有良好的合作关系,同时是藏家的顾问,起到连接艺术家与藏家的桥梁与纽带作用;二级市场中的拍卖行是从画廊、收藏家处获取艺术品,受客户委托,通过拍卖方式销售艺术品的机构,专注于艺术品的市场交易。完整的艺术品产业链中,画家主攻创作,通常不直接接触市场,以保持作品的独立精神。

艺博会则是各类艺术品经营机构集中展卖的一种形式,画廊、拍卖行等机构都有可能参加,提供展示的平台,并依靠出租展位、冠名等各种赞助盈利。一般规模较大、内容广泛、展出内容和参观者众多。在各类艺博会之外,还有一些中介机构,提供包括艺术品评估与鉴定、抵押贷款、艺术品市场指数等资讯服务。

当下的国内艺术品市场尚不成熟规范,如拍卖行选择直接从艺术家处征集作品进行拍卖,艺术家在未经过画廊推广、代理的情况下直接进入拍卖市场等,此类不规范行为的存在导致艺术品交易的链条被打乱,市场出现混乱与泡沫。随着艺术品市场规模的扩大、外资与机构投资者的介入,艺术品产业面临结构调整,各级市场参与者向集约化、规范化、品牌化发展是一大趋势。

2.2运营模式

组织结构

拍卖公司目前有两种运营方式。一是以中国嘉德为代表的“管拍分离”的模式。中国嘉德分设市场部、财务部和专家部门,其中市场部负责市场拓展、图录设计和客户服务,财务部负责拍卖结算,而专家部门按照拍品类别分为中国书画部、油画部等细分部门。三个部门各司其职,公司实行行政管理和拍卖专业相分离的运作方式。

图:中国嘉德“管拍分离”

资料来源:资产信息网千际投行嘉德

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