博时基金四季度策略报告:关注七大投资主题
□本报 唐雪来 黄金滔 博时基金日前发布四季度投资策略报告表示，四季度将重点关注“价值注入”、人民币升值、所得税并轨、奥运会、节能降耗、大盘股价值回归等七大投资主题。 报告指出，在“和谐社会”这个新方针的指引下，新投资项目将由此前的市场决定转为限量供给，这将在长期中提高现有资产的价值。在实体投资渠道收窄的情况下，居民财富将转向股票、债券、包括房地产在内的交易性资产，并促进相关价格的持续上升。 博时基金认为，未来市场的投资主题将呈现多而散的局面，具体包括七个方面： 一、新兴市场消费者的觉醒、全球产业链与资源利用的重新布局、信息技术的广泛采用、自然与环境资源的短缺等依旧是未来5年社会发展的最重要主题。在此背景下，从长期看，消费股、资源股以及IT和物流等资本服务类股仍将是最重要的选择。 二、从中期看，以集团整体上市、资产注入等为形式的“价值注入”将是中期市场发展的重要主题。 三、人民币升值将是今后最重要的投资主题，其最大的受益者包括地产、金融、航空等行业。 四、所得税并轨。博时基金认为，金融业、零售业、消费品行业等将是所得税并轨的大赢家。 五、随着2008奥运会的日益临近，博时建议加强对旅游、商业、地产、建筑、交通、食品饮料及其他奥运相关业务公司的配置。 六、节能降耗。博时基金认为，随着降低能耗指标逐渐纳入到地方官员的考核体系，这必将大大增加今后对节能降耗产品的需求，相关上市公司将从中受益。 七、大盘股价值回归。博时认为，在目前的市场结构中大盘股具有明显的估值优势，而随着股指期货、融资融券等金融创新产品的推出，大盘蓝筹股票的估值回归进程得以加快，大盘股折价现象将渐趋消失。